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【资讯】六绝后A股7月渴望翻身

发布时间:2020-10-17 01:02:35 阅读: 来源:咪唑啉衍生物厂家

“六绝”后 A股7月渴望“翻身”

6月,A股暴跌,除了银行闹“钱荒”外,宏观经济数据差于预期、美国QE的退出预期导致热钱流出新兴市场,还有IPO重启预期冲击、A股进入对冲时代盈利模式改变等,都构成了股指巨震的震源。对于沪指未来走势,技术派之间也产生了分歧,有的认为沪指仍有下行空间,有的却认为熊市彻底结束的时间已经离我们不远了。  股市有“五穷六绝七翻身”的俗语。  你攻我守、你进我退的博弈,在端午后彻底结束,多方溃败,股指倾泻暴跌的结果在意料之中,但也在意料之外。刚入六月沪指连续缩量调整、上攻乏力,注定6月将以“绝”唱主角。但沪指从2300点一带直降400余点,创出阶段新低1849点,仍令投资者惊讶不已。30日均线、半年线、年线相继失守,1949点瞬间被击破,“钱荒”闹得市场人心惶惶,沪指月跌幅13.97%,创46月以来单月跌幅之最,市场不禁要问:“底在何方?”  暴跌揭秘  多因素重叠促成巨震  上周,沪指暴跌让许多投资者措手不及。1949点被快速跌破,沪指创出阶段新低,私募人士神农投资陈宇认为“市场很可能跌破1664点”。  管理层决意经济结构转型  “周期性衰退,跟冬天到了得了感冒一样,过段时间就好了;但是结构性衰退,是内部得了炎症,如果不动手术,光吃药是好不了的。”经济学家许小年日前指出。  事实上,管理层正在决心进行经济结构转型。6月19日,国务院总理李克强主持召开国务院常务会议时指出,“引导信贷资金支持实体经济”,合理保持货币总量,按照有保有压、有扶有控的原则,加大对先进制造业、战略性新兴产业、劳动密集型产业和服务业、传统产业改造升级等的信贷支持,严禁对产能严重过剩行业、违规建设项目提供新增授信。  6月20日,上海银行间隔夜拆放利率大幅上涨,达到13.44%,创下历史新高。面对银行间市场资金紧张,央行并未及时向市场注入流动性。  “这一次银行间资金紧张,央行迟迟不出手,可能是管理层在金融层面需要去杠杆的一次压力测试。”华泰证券宏观分析师张晶指出,目前整个宏观经济还是比较弱的,整体经济的杠杆率比较高;未来政府是有决心去杠杆的,但是央行也没有真正下决心将原来存量很大的一部分包袱去掉,因为一旦真正去杠杆的话,意味着对整个经济增速的影响会比较大。  行情转弱多空力量此消彼长  “有统计称,目前已过会但尚未发行的企业共有83家,计划募集资金总计达600亿元。这对A股来说绝对是一笔不小的数目。”一位来自深圳的私募用数据表达了他的担忧。  除了大小非疯狂减持外,一股重要的做多力量也大为减弱,这就是在5月猛涨的融资买入资金。  “今年有另外一个因素是我们年初没有估计到的,强化了整个风险偏好的分析,那就是融资融券,融资融券从去年推出之后,我们其实没重视这个事,我们觉得没有多大影响,我们以为是双向的,但是最后发现不是双向的,是单向的,当整个风险偏好上升的时候,大家都拼命融资,今年5月份一个月的融资总规模接近600亿,去年全年融资规模才700多亿。”安信证券的程定华分析道。  “目前行情已经转弱,未来融资继续买入的可能性会锐减,资金供应将减少,相反大小非减持会增多,IPO重启预期可能吸引资金打新,未来A股资金面将进一步紧张。”前述的深圳私募担忧到。  对冲时代做空套保套利都赚钱  不少投资者在本轮下跌中损失惨重,但有人却赚得盆满钵满,因为A股已进入对冲时代。  “巨大振幅,不论是对于短线客,还是做趋势的,6月都是做空者的天堂。”言语中老陈难掩兴奋,因为期指空单让他在短短一个月内资产翻倍。  除单纯做空外,一些套保、套利的交易者也同样有不错的收益。“我们一直满仓”,来自某券商自营的投资经理同样很兴奋,因为股指暴跌其产品非但没有损失,净值还创出了历史新高。“其实很简单,就是股指期货放空单,然后满仓买股票,只要我的组合跑赢了,就能赚钱。比如,今天股指下跌,股指期货赚了30万,现货下跌股票组合亏20万,那么我今天赚10万”,他进一步说道,“在目前市场偏好成长股的背景下,甚至可以做到股票组合赚钱,期指空单也赚钱。”  技术测市  均线空头排列量能不济难言底  1949点被刺穿,再跌百点,沪指创下1849点新低,如此暴跌,1664点还会远吗?  均线空头排列,多头似乎已无力回天,量能再度萎缩,“三而竭”难道将让2444.8点成为2013年不可跨越的顶峰?  中线或成空头市场  半年线、年线双双失守,半年线下穿年线的迹象也越发明显,A股的春天是否就此到头?  阳光私募宏润投资总监兼合伙人黎仕禹告诉记者,“从均线系统看,中、短期的均线组合方向都是空头排列,代表着短线趋势的5日均线在6月6日确认了死叉10日均线,随后市场短线出现了暴跌,而这是谁都无法预料到的,至多只能用本能反应去规避一些短期投资风险,而代表着中线趋势的30日均线目前也确认死叉了60日均线,中线趋势方向显示是典型的空头市场!”  再从K线以及量能来看,黎仕禹对当前市场同样表示了担忧,他指出,“市场在经过了6月份的暴跌之后,目前跌势趋缓,而本周二的1849点下影线,似乎也昭示着短期强支撑位的技术信号!但是,从市场的成交量来看,场内外的机构资金似乎只对在1900点下方抢筹、捡便宜股票和抄底有兴趣,而对目前1950点附近一带的技术反弹似乎无任何兴趣!从这里不难看出,机构认可的价值点位已经从之前的2000点下移到了1900点。”  目前,在均线空头排列改变前,市场真正看得见的支撑点位则是1664点!  继续跌?熊市快结束了?  除了均线系统,市场资深的波浪派理论专家也谈到了对当前市场的看法。  深圳国诚投资咨询有限公司董事长兼总经理孙忠分析指出,虽然测算指数意义不大,但可以做一个简单的框架式的分析,他们观察了近几年的波段下跌形态,平均跌幅基本上在20%左右,因此,从5月29日2334点以来,跌到1849点,幅度是20.7%,完全满足波段跌幅的条件。与此同时,从2月18日2444点跌到5月2日2161点,A浪的跌幅是11.6%。他们注意到,春节后的调整形成清晰的三浪结构,而且C浪下跌幅度要显著大于A浪,速度上也比A浪要快得多,因此认为这三浪的调整是比较充分的,即使要走五浪结构,至少也要经历四浪反弹,七月将迎来阶段性的反弹机会,这在技术面可以找到解释。  而技术派人士鲁兆也表示,查阅23年A股历史可知道,百点长下影线(或接近百点)的例子有几次。没有一次能成为中期底部的。都是反弹三五七天又再有一波下跌。为什么呢?长下影又叫“过山车”。在一日当中,市场要素不可能发生质的变化。上周1849点是2334点b浪顶部以来的C3浪。1849点至本周某日为C4反弹。C4一旦完成,后市接着是C5下跌。C5的空间为1834~1822点。  鲁兆还提及,现在是步步为营。参与反弹宜短线处之。因为,并不排除次选划浪的可能性。如果上列目标被一一击破,那么,次选划浪的C3目标在1664点附近,甚至1510点一带。  值得注意的是,技术派人士对未来市场乐观的看法同样存在。  上海金耕信息科技有限公司首席经济顾问金学伟称,6124点下跌的大C浪何时、以何种形式到来并没结束,有三种可能:一种是最乐观的———1949点行情延续到今年7、8月间,然后再出现一波大C浪下跌,彻底结束6124点的ABC调整;一种是中性的———1949点成为调整最低点,出现一个长期整理市道,2014年年底正式进入新一轮牛市,这轮牛市的起点大约在2000点附近;一种是悲观的———1949点只是一波中期反弹,真正的大C浪从2009年的3478点已经开始。由于6124点到1664点是一波5浪型下跌,因此,C浪也应是一波5浪型下跌,即3478点至2319点,为1浪,2319点至3186点,为2浪,3186点至1949点,为3浪,1949点是4浪反弹,不幸的是,这一最悲观的可能将成为现实。  所幸的是,如果2444点以来的调整是第5浪下跌,那么也意味着熊市彻底结束的时间已经离我们不远了。

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