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油气改革概念引关注重点关注这8只个股-【新闻】

发布时间:2021-05-28 09:27:04 阅读: 来源:咪唑啉衍生物厂家

油气改革概念引关注 重点关注这8只个股

地方炼厂获进口原油使用权油气改革概念引关注

发改委昨日公布《关于山东东明石化集团有限公司进口原油使用核查评估情况的公示》,称近日中国石化联合会专家组对东明石化的申报材料进行了审验,并于5月22日至25日进行了现场查验和核实,公司申请使用进口原油的炼油装置规模,安全、环保、消防、储运等设施,及产品质量和能耗指标符合有关规定,初步确认山东东明石化集团有限公司可使用进口原油750万吨/年。

分析认为,东明石化获得原油进口使用权,标志着长期制约民营炼厂发展的油源垄断正式开始放松,中国炼油产业开始迈进新的阶段。东明石化之后,更多优良的民营炼化企业将获得相关资质,意味着原油进口的垄断格局正在破冰,中国油气改革整体步伐正在加快。

国金证券表示,预计改革的重点在于对于上游,向社会和民营资本放开被几大石油公司垄断的油气资源,对于中游,放开油气管道、原油成品油储备和LNG接收储运装置建设,对于下游放开原油成品油和天然气的进出口权等等。从中可见中上游企业的受益最为直接。短期看,垄断市场的放开将直接为上游资源开发企业及中上游油服、设备供应商带来收入的显著增加。

投资机会方面,可从民营企业和国有企业两条主线去挖掘投资价值。一方面,对于民营企业来说,通过市场化的改革,鼓励民营企业进入油气勘探、开发及管道建设等高利润垄断行业,一些优质的民企可以从中分到一块大蛋糕;另一方面,对于国有企业来说,通过混合所有制改革,可以提升国企效率,提高估值。

建议重点关注受益面广的标的。重点推荐产业链受益直接的民企:广汇能源、杰瑞股份、恒泰艾普、潜能恒信、金鸿能源、准油股份;同时推荐业绩弹性大且受益于国企改革的公司:上海石化、江钻股份。

广汇能源:终止优先股发行因融资成本偏高,将采取其他融资方式弥补

发行准备期间社会融资成本趋势发生变化。公司是本轮优先股试点中首只公告发行优先股的公司,首次预案公告时间为2014年4月,彼时融资成本较高,但随后央行对于降低融资成本的政策力度加大,近期市场利率显着下行,以SHIBOR6M为例,2014年4月约5%,2015年5月25日为3.445%。在经济疲弱,需求下滑的情况下,社会融资成本下行可能成为较长时间的趋势和政策取向。

股息率下浮条件苛刻,优先股融资成本不具相对优势。公司优先股虽然拟采用浮动股息率,但下调触发条件为“若公司年度亏损或公司年度归属于母公司所有者的净利润低于按基准股息率计算的应付优先股年度股息总额的50%,且市场利率水平呈下降趋势,公司将下调优先股的当期股息率50个基点。”,其中关于公司盈利的条件若不能达到,公司依然难以规避利率下行的风险,在此背景下,公司认为发行优先股相对其他融资工具成本偏高,经审慎研究后决定,终止实施本次非公开发行优先股事项,这也体现公司对于自身未来盈利能力的信心。

拟参与认购资金或多为固定收益类,并不意味资本市场认可度下降。优先股具有典型的固定收益特征,我们认为拟参与认购资金应多为银行或机构固定收益类资金,公司在获得监管部门核准的情况下终止发行,或并非如传统增发项目的市场参与度不够而终止,更多可能因当期融资成本较高或拟认购机构对于新工具的审核限制所致,优先股投资与普通股投资有显着区别,此次终止发行并不意味资本市场对于公司的认可度下降。

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