风险情绪再次波动美指收盘上涨
风险情绪再次波动，美指收盘上涨
风险情绪再次波动，美指收盘上涨 更新时间：2011-3-9 9:38:09 风险情绪再次波动，美指收盘上涨 市场情绪再次波动，美指收盘上涨
周一美元指数在连续4个交易日里第一次收盘上涨。然而，在这之前，美元指数已经跌到4个月来的低点，因此这次上涨远远不能作为美指反弹的依据。在接近收盘时，过去三周以来的趋势再次主导市场。考虑到没有基本面支持美元指数扭转过去2个月来的下行趋势，美元指数不能强劲反弹就不足为奇。周一公布的数据中，有2个值得关注。一是美国1月消费者信贷报告，消费者信贷增加50.14亿美元，远好预期。为什厶消费者信贷的增长能支持美元？宏观上，消费者信贷的增长意味著收入的增长或者就业的增长，它会鼓励消费者增加净支出刺激经济增长。然而如果到考虑循环信贷支出下降42亿美元，而来自政府的非循环信信贷意外增加了249亿美元，我们很难认为是消费者信贷为美元提供了真正的支持。第二个是二月财政预算报告。报告显示政府财政赤字为2230亿美元，为记录以来同期最高额，长期的财政预算赤字会打压美国主权评级。
除这些数据外，推动美元的真正原因仍然是难以捉摸的利率预期和风险偏好情绪。美联储费舍尔和洛克哈特发表的让人迷惑。费舍尔表示如果定量宽松政策会对经济产生不利影响，他会支持提早结束第二轮经济 刺激政策，而洛克哈特表示不应该匆忙否决进一步刺激政策的必要。在这种相反的论调下，投资者很难确定美联储何时会撤出定量宽松政策。对于美元投资者来说，短期需要重点关注风险趋势。早上我们得悉费舍尔认为到2012年中国发生银行危机的可能性为60%。
欧元债务问题再次受到市场关注，趋势反转在即？
投机会对货币的价值产生很大影响是毋庸置疑的。市场确实能对经济数据迅速做出反应，但是经济体或者市场基本面的持续变化很少能持久推动趋势。相反，在高度投机的外汇市场，预期的变化影响著投资者内在的贪婪和恐惧，从而影响著汇价的趋势。我们在考虑欧元可能的方向和动能时必须清楚这一点。多头投资者仍然推崇欧央行为了努力抑制通胀在4月份利率决议上肯定会加息的观点。加息确实已经提上日程，但是欧央行1年期加息预期并没有发生根本改变，重要的变化是预期的加息次数从4次已经上升到5次。总的来看，很有可能在这次加息後，欧央行会停止加息。
尽管我们预期欧元收益率会适度上升，但是迹象显示欧元区金融不稳定性仍然存在。周一穆迪下调希腊评级至B1，尽管这并没有让市场太意外。不管希腊财政部长对穆迪下调评级怎厶反应，希腊违约的风险仍然很高，但是市场把这一隐患抛之脑後。也许上周惠普下调西班牙的经济前景至负面稍微值得市场关注。关注西班牙17家储蓄银行在周四最後期限能否有足够资金满足资本充足率新规。另外，希腊信用掉期指数在降低後再次逼近纪录高点，同时葡萄牙10年期国债收益率上涨到7.5%关键水平上方。如果在周五欧盟特别峰会之前的这些事件无法引起市场关注的话，市场是否将等待峰会的最终结果？
英镑∶密切关注英央行利率决议。
我们密切关注周四即将公布的英央行决议。加息是唯一能大幅推动英镑上涨的结果。否则，如果英央行维持政策不变，根据英央行的惯例，英央行在利率决议後不会发布任何评论，也就意味著在英央行可能再次考虑紧缩财政政策的必要性之前，又需要一个月的时间，这将考验投资者已经绷紧的神经，跟欧央行表示4月份可能加息完全相反。另外，英央行宣布高盛集团经济学家本.布罗德将于6月1日接替泰森斯的消息也打压了市场对英镑的加息预期。如果在泰森斯离职前，英央行没有加息，央行内部加息的呼声会大幅降低。
纽元∶地震对新西兰财政造成压力
纽元利率预期显著改善。尽管市场对本周四纽元会减息25个点仍然充满信心，但是纽元1年期加息预期从-20个点上升到5个点。财政部最近表示地震对财政造成了很大影响，加息可能很难持续。财政部还预期地震会降低GDP1.5个百分点。
澳元∶建设和商业信心的改善未能提振澳元
澳元方向不定，澳大利亚的经济数据和收益率既没有推高澳元也没有打压澳元。早上公布澳大利亚1月NAB商业信息指数上升到11一个月高点，数据公布後，澳元短暂上扬後又开始回落。同样还有建筑业活动指数。中期风险情绪影响著澳元。
日元∶汇市波动性处于30个月低点，关注日元稳定性
日元波动性相对有限-未来3个月里日元隐含波动率仍然将处于三年以来的低点。事实上从2008年8月以来，汇市的波动性指数一致处于历史低位。波动性指数并不能指示市场的走势，但是它能为市场的波动性提供线索-尽管在熊市时波动性一般会剧烈跳升。